◎郑宏军策略宝
当全球都在争夺铜、镍、钴、锂这些耳熟能详的能源金属时，澳大利亚却将目光聚焦到西方国家的软肋——战略稀有矿种。
2025年8月5日，澳大利亚资源部长玛德琳·金表示，政府正在考虑设定价格下限，以支持包括稀土在内的关键矿产项目。同时澳大利亚政府向关键金属生产商Nyrstar提供了总计1.35亿澳元（约合8700万美元）的过渡性资金支持，用于维持其位于南澳大利亚PortPirie和塔斯马尼亚州Hobart的多金属冶炼厂运营，并推进关键金属开发计划。这一资金由澳大利亚联邦、南澳大利亚和塔斯马尼亚州政府联合提供，是澳大利亚“关键矿产战略”的重要落地举措。
01
深陷经营泥沼的两家全球重量级冶炼厂
澳大利亚PortPirie铅锌冶炼厂和Hobart冶炼厂，均为大宗商品巨头托克集团（Trafigura）旗下的Nyrstar公司的资产。这两家冶炼厂的稳定运营，对保障澳大利亚关键金属供应链安全至关重要。PortPirie是澳大利亚唯一的铅精炼厂和最大锌冶炼厂，每年为南澳大利亚经济贡献约17亿澳元。据母公司Nyrstar财务报告显示，PortPirie2024年上半年净亏损达1.26亿美元，总权益为-6.47亿美元。Hobart是全球规模最大锌冶炼厂之一，年产能达28万吨，是塔斯马尼亚州重要的经济支柱，自2025年4月起因市场环境恶化和成本压力实施25%的减产。目前两家冶炼厂均陷入经营困境，来自多方面因素叠加作用：
行业结构性挑战。全球铅需求因电动汽车普及而萎缩，而锌的传统应用如镀锌面临铝和复合材料的替代竞争，铅锌行业出现周期性衰退。2025年全球锌锭产量预计同比增加7%，中国新增产能（如河南万洋、云南中铜锌业）将贡献主要增量。尽管需求端受基建和交通领域支撑，但房地产低迷和替代材料（如铝）的竞争导致锌消费增长乏力，行业呈现“高价格、低利润”特征。导致两厂均出现财务亏损与现金流危机。加之两家工厂产品结构单一，缺乏高附加值金属产能，导致其在价格波动中抗风险能力弱。
综合成本居高不下。南澳大利亚电价在2024年工业电价达150澳元/兆瓦时、居全国首位，而塔斯马尼亚工业电价高于澳大利亚平均水平。两厂作为高耗能企业，能源成本占总成本比例显著。两厂依赖进口锌精矿，全球供应链不稳定（如海运成本波动、港口拥堵）增加了原料进口和产品出口的不确定性。全球铅锌矿品位下降（如秘鲁Antamina矿山），新项目（澳大利亚DugaldRiver矿）投产延迟，加剧了原料短缺。叠加2024年进口加工费跌至历史罕见的-40美元/干吨，进一步削弱了企业盈利能力。
环保压力与社区争议。PortPirie长期面临铅污染问题，历史排放导致周边儿童血铅水平超标，引发公众健康担忧。尽管2018年升级后排放有所减少，但2025年仍因粉尘管理问题被环保部门施压。若关闭该厂，清理污染的成本可能高达数亿美元，进一步阻碍政府入股或私营资本介入，环保合规成本的持续增加，如技术升级、监测投入，挤压了本已微薄的利润空间。与PortPirie不同，Hobart未因历史污染引发重大争议，但其高耗能特性仍面临环保压力。
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政策支持不足与转型滞后。澳大利亚政府虽推出绿色金属计划（如投资17亿美元支持低碳冶炼），但资金主要流向铝、钢铁等领域，未直接覆盖铅锌行业。PortPirie和Hobart的升级计划需政府补贴或政策倾斜，但决策效率低下导致项目搁置，错失市场机遇。此外，澳大利亚政府的绿色金属政策如碳排放税尚未直接惠及Hobart，其转型压力较大。中美贸易摩擦背景下，澳大利亚试图减少对中国矿产的依赖，但PortPirie的升级计划（如生产锑）需长期投资且技术门槛高，短期内难以见效。
面对巨大经营困境，Nyrstar启动审查全球资产以缓解债务压力。中国冶炼厂凭借成本优势主导全球锌市场，进一步挤压Hobart的出口空间，导致其可能成为出售目标。托克集团CEO理查德・霍尔图姆曾公开表示，若政府不提供支持，Hobart等资产“不具备经济可行性”，并暗示可能需政府国有化以维持运营。
02
澳政府为两家冶炼厂紧急续命的背后玄机
澳政府此次对Nyrstar的资金支持，既是被动对其核心冶炼设施的“续命”，也是主动推动关键金属自主化的战略布局。根据《2023-2030年关键矿产战略》，澳大利亚政府将锗、铟、锑等列为“战略关键矿产”，要求到2030年实现关键金属加工本土化率提升至40%，此次资金分配是2024年通过的《未来制造法案》框架下的一项具体行动。美国国防部近期向其国内唯一稀土生产商MPMaterials提供10年镨钕最低限价（110美元/公斤），而澳大利亚为应对全球资源竞争效仿这一模式，通过资金支持和价格机制稳定本土关键金属供应。
该笔资金重点支持Nyrstar评估在Hobart生产锗（Ge）和铟（In）、在PortPirie生产锑（Sb）和铋（Bi）的可行性，首个试点项目聚焦锑加工。澳大利亚此前高度依赖进口锗、铟等金属，此次资金投入旨在填补国内产能空白。Nyrstar的锑试点工厂若投产，预计可满足澳大利亚国防工业60%的需求，并向东南亚出口。Hobart冶炼厂升级后，将吸引半导体封装企业在塔斯马尼亚州设厂，形成“锗矿开采-精炼-应用”的完整产业链。Hobart冶炼厂若成功量产锗，将满足澳大利亚半导体产业约30%的需求，并减少对中国供应链的依赖。
该资金计划在PortPirie和Hobart创造约300个直接就业岗位，并吸引上下游产业链投资。例如，在能源转型与成本控制方面，塔斯马尼亚州拥有丰富的水电资源，政府正推动可再生能源项目以降低工业电价。Hobart若能与能源企业签订长期供电协议，可锁定成本并减少碳排放，从而符合全球低碳冶炼趋势。此外，政府支持的设备大修（如熔炉升级）将提升能源利用效率，进一步缓解成本压力。为消除社区影响与可持续发展，政府资金中包含对可持续生产的要求，例如通过认证（如可持续锌倡议）提升产品溢价，政府注资要求Nyrstar“维持投资和劳动力”，短期内为社区提供了缓冲，同时需公开环境数据以增强社区信任。
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定位为中国之外的关键矿产替代来源策略宝
澳大利亚是全球矿产资源最丰富的国家之一，尤其在关键矿产领域占据重要地位，矿业占澳大利亚出口收入的60%。澳大利亚资源部长玛德琳·金宣布2025年在更新关键矿产清单时，将对关键矿产采用新的定义，稀缺性不再是被列入清单的先决条件，要优先考虑对本国和邻国具有地缘战略重要性的矿产资源。根据美国地质调查局（USGS）2025年数据，澳大利亚核心关键矿产储量占比情况如下。
01锂（Lithium）
全球储量3000万金属吨，澳储量700万吨，仅次于智利930万吨居全球第二。锂资源以高品位锂辉石矿为主，主要分布在西澳，Greenbushes等矿山是全球核心产区。
02稀土（RareEarthElements）
全球储量9000万吨（稀土氧化物当量），澳储量570万吨，位列全球第四（中国储量最大、其次是巴西2100万吨、印度690万吨）。Lynas公司Nolans项目是全球重要轻稀土产地，北领地Arafura项目聚焦重稀土开发。
03镍（Nickel）
全球储量1.3亿金属吨，澳储量2400万吨，仅次于印尼的5500万吨居全球第二。其镍资源以硫化矿为主，主要分布在西澳，必和必拓（BHP）西澳镍项目是核心产区。
04钴（Cobalt）
全球储量1100万金属吨，澳储量170万吨，仅次于刚果（金）的600万吨居全球第二。钴主要伴生于镍矿中，南澳Mutooroo项目是高品位硫化钴矿。
05铜（Copper）
全球储量9.8亿金属吨，澳储量1亿吨，仅次于智利的1.9亿吨，与秘鲁并列全球第二，南澳的奥林匹克坝和西澳的Pilgangoora是核心产区。
06锌（Zinc）
全球储量2.3亿金属吨，澳储量6400万吨，居全球第一。主要矿山为McArthurRiver和Cannington，锌矿80%以上出口至中国和欧洲。
07钨（Tungsten）
全球储量460万金属吨，澳储量57万吨，仅次于中国居全球第二，Dolphin钨矿和Molyhil项目是主要产地。
08石墨（Graphite）
全球储量2.9亿吨（晶质石墨），澳储量未列出，北领地Leliyn项目推测资源量1.94亿吨（石墨碳品位7.3%），澳正加速建设电池级石墨加工厂以提升产业链地位。
09铀（Uranium）
全球储量607.85万吨（工业储量），澳储量168.41万吨，居全球第一。OlympicDam是全球最大铀矿，储量占全国一半以上。
在全球供应体系日益走向阵营化的背景下，澳大利亚将自己定位为中国之外的关键矿产的替代来源，密集推出一系列激励政策扶持本土生产。2024年2月，澳议会通过《未来制造法案》为31种关键矿产（如锂、钴、镍、稀土等）的加工与精炼活动提供10%税收抵免，优惠覆盖时间为2028年-2040年，单个项目最长享受10年优惠。该法案总预算达137亿澳元，其中70亿澳元专项用于关键矿产加工。2024年4月，宣布建立国家关键矿产储备，明确覆盖稀土、石墨、钴等战略资源。2024年5月，宣布将关键矿产基金规模再度扩大至46亿美元，支持本土矿产开采、加工项目，并强化与美国关键矿产供应链合作。2024年7月，宣布投入1300万澳元，促进本国关键矿产下游加工能力。昆士兰太平洋金属有限公司将获得800万澳元，用于支持国内镍和钴生产；Renascor资源公司获得500万澳元，用于其球形石墨纯化中试项目。
综上，澳大利亚政策核心主要集中在提升本土冶炼能力，通过聚焦锗、铟、锑等“隐形冠军”材料，澳大利亚试图在半导体、新能源等新兴领域构建不可替代的全球竞争力。这一举措标志着澳大利亚正从“资源出口国”向“技术领先国”加速转型，其效果将直接影响全球关键矿产供应链的重构方向。
郑宏军，五矿经研院高级研究员。主要从事矿业国别政策研究策略宝，参与完成国家部委多项国别研究课题。
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